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市值蒸发110亿,意图打造

来源:http://www.nn4du.com 作者:金沙js333备用地址 时间:2020-03-13 10:55

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慕尚集团2018财年的收入为37.87亿元, GXG占比66%。起家于天猫的GXG去年天猫双11跻身亿元俱乐部

Michael Kors母公司去年收入挺进50亿美元俱乐部

奢侈二字的负面影响已经远大于正面影响,在帮助加拿大鹅快速崛起的同时,也制造了不少麻烦。

作者 | Lexi Wang

在截至3月30日的第四季度内,美国轻奢侈品集团Capri销售额同比大涨13.8%至13.44亿美元,毛利率为59%,但净利润同比大跌56.8%至1900万美元。2019财年全年,该集团销售额大涨10.9%至52.38亿美元。

作者 | Lexi Wang

时尚零售面临挑战,时隔近一年,国内服饰行业才迎来一家上市公司,据时尚商业快讯,国内男装品牌GXG母公司慕尚集团控股有限公司今日已正式登陆港交所,股票代码为1817.HK,收盘股价较发行价4.39港元上涨2.51%至4.5港元,市值约为42.75亿港元。

报告期内,核心品牌Michael Kors第四季度销售额同比微跌0.4%至10.68亿美元,全年销售额录得45.11亿美元;英国奢侈鞋履品牌Jimmy Choo第四季度销售额则大涨28.7%至1.39亿美元,全年收入为5.9亿美元;集团于去年底收购的意大利奢侈品牌Versace在今年1月和2月的销售额为1.37亿美元。

加拿大鹅变得不酷了。

此次慕尚集团全球发售共2亿股股份,其中国际发售1.8亿股,最高募资约为11.76亿港元,瑞信、花旗和招银国际为联席保荐人,基石投资者万达投资有限公司及砂之船集团已分别认购3567.15万股及911.15万股。

不过,Capri集团对于2020财年持谨慎态度,预计年销售额约为60亿美元,不及分析师预期的61.1亿美元。对此,该集团解释称2020财年将是投资年,未来会加速扩大Versace等奢侈品业务,同时专注于Michael Kors与Jimmy Choo系列产品的创新。财报发布后,Capri集团股价大跌9.85%至35美元,市值约为53亿美元。

据时尚商业快讯,近年来一直加速扩张的奢侈羽绒品牌Canada Goose加拿大鹅于昨日美股盘前发布第四季度及全年业绩报告,截至3月31日的第四季度销售额增长25%至1.562亿加元,低于分析师1.568亿加元的预期,这也是该公司8个季度以来最慢的销售增长,并暗示将无法维持近年来爆炸性的增长速度。

在港交所公布的招股书中,慕尚集团透露于2016年、2017年的年销售额分别录得30.17亿和35.1亿港元,2018财年的收入同比增长7.8%至37.87亿元,其中GXG品牌占总收入的66.1%,同比增长6.2%至25亿元。

Calvin Klein母公司第一季度利润大跌54%

2019财年全年的销售额则大涨40.5%至8.3亿加元,净利润为1.43亿加元,但也不及市场预期的1.86亿加元。加拿大鹅还警告称,本财季将录得更大的亏损,因其寻求增加在中国的投资和开设新店。

新零售的本质是提高商业效率,而新零售的核心驱动力是数据,图为GXG x 天猫南京建邺万达智慧门店

在截至5月5日的三个月内,美国服饰集团PVH收入同比增长1.8%至23.6亿美元,按固定汇率计算则增长6%,较上年同期的16%大幅放缓,受Calvin Klein的重组费用影响,净利润同比大跌54%至8200万美元。报告期内,Tommy Hilfiger销售额增长4%至11亿美元,Calvin Klein销售额则与上一年同期持平录得8.9亿美元,两个品牌在北美本土市场的销售表现均出现下滑。

资本市场正为加拿大鹅全球增长而担忧

不过GXG品牌去年的毛利率较此前有所下滑,主要受产品质量提升导致的成本增加影响。过去三年慕尚集团用于营销推广费用分别为1.12亿、1.71亿和1.79亿元,主要包括线上广告、社交媒体推广和跨界联名等。

据报告显示,2019年PVH集团与Calvin Klein重组有关的税前成本约为1.05亿美元,包括因关闭品牌纽约曼哈顿麦迪逊大道旗舰店而产生的非现金租赁资产减值、其他非现金资产减值、遣散费、合约终止及其他成本等。财报发布后,PVH集团股价大跌6.28%,并于盘后继续大跌11.32%至88美元,周三收盘的市值为76亿美元。

财报发布后,加拿大鹅股价暴跌逾30%至33.89美元,创上市以来最大单日跌幅,市值蒸发超过16亿美元,约合114亿人民币。

慕尚集团于2007年成立,除核心品牌GXG外,该集团旗下还经营gxg jeans、gxg.kids、Yatlas以及2XU等五个品牌,但GXG依然是集团最大的业绩引擎,主要竞争对手包括太平鸟男装、卡宾男装,后二者母公司已先后在A股和香港上市。

加拿大鹅业绩增幅创2年来新低 股价大跌逾30%市值蒸发17亿

数据显示,加拿大鹅过去两个财年的全年营收增幅均超过40%。但该公司昨日表示,预计未来3年的销售增幅将放缓至每年20%左右。

为了尽可能地保持各品牌间的独立性,慕尚集团旗下各品牌分别拥有自己的设计与研发团队,共有109名设计师,集团还特别组建了一支线上产品设计团队,旨在打造一系列更契合电商消费者喜好的独家产品,以更好地抢占线上市场红利。

近年来一直加速扩张的奢侈羽绒品牌Canada Goose加拿大鹅于周三美股盘前发布全年业绩报告,在截至3月31日的第四季度内其销售额同比增长25%至1.56亿加元,增幅创2年来新低,2019财年全年的销售额则大涨40.5%至8.3亿加元约合42.5亿人民币,净利润为1.43亿加元约合7.3亿人民币,不及市场预期的1.86亿加元。

无论是从环比还是同比的增长率来看,资本市场正为加拿大鹅感到担忧。

慕尚集团在招股书中特别指出,2018年国内网购服装交易总额达到1.5万亿元,是网购商品最大类别,占总交易额的16.6%,预计服装线上平台未来将以16.5%的增速发展,于2023年市场达到1万亿元。据灼识咨询数据,慕尚集团2018年在中国时尚男装市场的份额约为3.3%,全国排名第二,线上渗透率达36%,为全国最高。

首席执行官Dani Reiss表示,2019财年是有着里程碑意义的一年,成功超越了此前定下的目标,未来会继续加速全球化扩张,以发掘长期可持续的增长潜力。财报发布后,加拿大鹅股价大跌30.86%至33.89美元,市值蒸发近17亿至37亿美元。

上个季度即第三财季内,加拿大鹅销售额同比大涨50.2%至3.99亿加元,毛利率为64.4%,净利润大涨72%至1.053亿加元,均超过分析师预期。其中,加拿大鹅直营零售渠道收入同比大涨79%至2.35亿加元,主要得益于品牌期内在香港、北京等城市新开的实体店以及天猫官方旗舰店的推动。而在去年第四季度内,加拿大鹅销售额猛涨146%至1.258亿加元,净利润则为810万加元。

截至2018年底,慕尚集团在全国共拥有2250个零售点,其中包括720家自营店、532家合伙店以及998家经销店,并入驻了天猫、微信小程序和唯品会等第三方电商平台。自2009年推出VIP会员计划至今,集团的会员总数已于去年突破1000万,录得1120万人。

Abercrombie&Fitch第一季度收入增长放缓 股价大跌近27%

值得关注的是, 加拿大鹅全力在从批发商转向直接零售渠道,寻求通过扩大在华业务来推动增长。2018年加拿大鹅在全球共开设5家新店,其中2家在中国。

对于GXG的不断超车,慕尚集团早前坦承入驻天猫成为最为关键的一步棋。2010年,GXG入驻天猫,在上线天猫仅3个月后的双十一创下单日销售额破千万的记录。去年天猫双十一,GXG更超过优衣库成为销售额最高的男装品牌,12个小时销售额达3.35亿元,超过上一年双十一单日销售总额,连续十年领跑行业。迅猛的发展势头迅速吸引了投资者的目光。

在截至5月4日的三个月内,美国青少年服饰集团AbercrombieFitch销售额同比增长2%至7.34亿美元,较上年同期的10%增速大幅放缓,净亏损则收窄至1920万美元,但不及分析师预期。首席执行官Fran Horowitz表示,尽管集团连续第七个季度实现可比销售额增长,但未来会继续优化门店网络,将关闭3家旗舰店。财报发布后,AbercrombieFitch集团股价大跌26.47%至18.39美元,市值约为12亿美元。

不过彭博社早前认为,渠道扩张的成本和市场竞争仍将是加拿大鹅面临的风险。CNN财富频道则表示, 加拿大鹅经营的是一个高度拥挤且碎片化的市场,特别是中国市场,如果不加快速度,大量的假货将会稀释完品牌在消费者心中的价值,成为真正的 滥大街。

实际上,业内的投资巨鳄早就开始把目光投向慕尚集团这匹黑马。2013年有媒体报道国内休闲服饰品牌森马曾与中哲慕尚进行收购接洽,据悉森马当时计划以19.8亿至22.6亿元的价格收购中哲慕尚71%的股权,但双方因价格分歧最终未能达成交易。

Yoox Net-a-Porter近半销售额来自3%的消费者

有分析认为,对很多品牌来说,中国市场堪称能下金蛋的鹅,但形势发生变化时,也可以让品牌起一身鹅皮疙瘩。加拿大鹅中国内地首店北京三里屯店业曾因加拿大风波一度推迟开业。

三年后,GXG又找到了新买家。LVMH旗下的L Capital Asia与Crescent Point以近40亿人民币购入70%的GXG股份,L Catterton及Crescent Point彼此独立,两者的股权比例为73%和27%,这也意味着L Catterton Asia完成了对GXG的控股,GXG成为LVMH旗下私募基金唯一在亚洲控股超过51%的品牌。

据纽约时报消息,2017年历峰集团旗下包括奢侈品电商Net-a-Porter在内的多家时尚电商高达40%的销售额来自约3%的顾客。Yoox Net-a-Porter拥有310万活跃客户,这意味着其近半成销售额来自不到10万名顾客。在截至3月31日的12个月内,历峰集团销售额同比增长27%至139.9亿欧元,净利润大涨128%至27.9亿欧元。

另外,随着消费者意识的觉醒,所穿衣物是否来自具有企业道德的供应链也开始变得越来越重要。相较于经济形势的变化,社会文化的变迁往往难以通过量化的形式进行记录,因而容易被决策层忽略。但事实上,奢侈品作为一种社会现象,其命运与社会心理的变化息息相关。

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